（来源：价值研学社）
康宁（Corning, GLW）发布二季度业绩，同时给出三季度核心销售额指引：49亿至50亿美元，市场预估中值为50亿美元。也就是说，指引的上沿刚好够到预期，下沿差了1个亿。
消息一出，存储芯片板块率先崩盘，随后拖累整个半导体产业链：
康宁暴跌12.06%；
美光暴跌8.85%；
闪迪暴跌14.25%；
海力士暴跌8.98%。
一个做光纤玻璃的公司，三季度指引不及预期，结果整个存储和半导体板块一起暴跌。这不是基本面在定价，这是情绪在定价。
现在的美股，不管你业绩啥成色，只干一件事 —— 卖现实！“赚了就跑”，有利润就果断了结，多拿一天都算输。
业绩超预期 =“利好早就提前 price in 了，好消息出尽就是坏消息”；
业绩符合预期 =“没有惊喜就是最大的失望，你只是做到了你应该做的，凭什么给你涨？”
业绩不及预期 = “鬼门关走一遭，啥增长见顶、逻辑证伪的鬼故事一天能出八个”
财报季本来是给上市公司验成色的，现在就成了提供流动性的工具而已：多头憋了好久等个业绩利好，正好有傻乎乎的冲进来抄底，直接哐哐砸给你；空头也等着，但凡业绩有一点 “不够好”，直接加仓开砸，两边都把财报当出货/加空的由头。
基本面变了吗？好像也没有。AI 还是那个 AI，算力缺口喊了快两年了，现在各大厂还在抢着加订单，HBM 存储还是紧的要走后门拿货，云厂商的资本开支计划一个比一个狠，啥都没变。但市场就是这么邪门，变的是人心！
大空头 Burry 又赚麻了
前几天，Michael Burry的基金悄然把刀架在了整个芯片板块的脖子上——直接做空美光、英伟达两大芯片龙头，重仓费城半导体指数 ETF 的看跌期权，捎带手还空了特斯拉。这不是赌一只股票跌，这是赌整个芯片板块在高位直接崩。
随着近期美股半导体板块直接暴跌跳水，英伟达、美光、SOXX 全线重挫。Burry 这波空单的账面利润估摸着直接翻倍——在所有人都喊AI牛市的时候，他敢 all in 空芯片，这眼光真的是狠到没朋友。
而他做空的逻辑——现在吹得神乎其神的AI繁荣，根本就是假的，纯纯是个供应链自己玩的信贷循环击鼓传花游戏罢了。整个链条转了一圈，全是供应链内部互相采购、互相抬轿子，互相买票捧场，演给外面的投资者看的。
